Los Robo-Advisors: ¿Qué son y cómo funcionan?
Es el momento de explicar algunos conceptos de ahorro e inversión de manera que todo el mundo los pueda entender.
En las últimas ediciones estuvimos hablando de qué son los brokers, la figura de los market makers y de las plataformas de trading, en cuanto a qué son, cómo funcionan y sobre todo cómo ganan dinero para entender donde está su negocio que muchas veces no es el mismo que lo que buscamos nosotros. Pues bien, hoy vamos a seguir comentando algunos conceptos entre hoy y la próxima semana sobre temas muy relacionados con la gestión pasiva, que son de actualidad y que me vienen muy bien para matizar lo que hemos dicho varias veces sobre ese debate entre gestión activa y pasiva o indexada. Si fuéramos inversores indexados en renta variable americana que es lo que mucha gente hace se indexa al SP500 o al MSCI World que tiene un peso enorme en EEUU, en lo que va de año habría visto caer aproximadamente 10% desde máximos y lo que esta por venir, porque hay mucha volatilidad.
Principalmente por esas expectativas de evolución de la inflación y tipos de interés que puede afectar a la economía estadounidense y por tanto al crecimiento global, además del impacto de los aranceles que ya hemos comentado en otro momento.
En los últimos años, la tecnología ha revolucionado casi todos los aspectos de nuestras vidas, y la gestión de inversiones no es una excepción, con los robo-advisors, ¿qué son exactamente, cómo funcionan? Pues eso es lo que vamos a ver hoy.
1. ¿Qué son los robo-advisors?
Un robo-advisor es una plataforma digital que utiliza tecnología para gestionar inversiones de manera automatizada. Estas plataformas eliminan la intervención humana directa en las decisiones de inversión y se basan en principios establecidos de asignación de activos y diversificación.
2. Cómo funcionan los robo-advisors
2.1. Proceso inicial
Perfil del inversor: El proceso comienza con un cuestionario que evalúa factores como:
Tolerancia al riesgo.
Horizonte temporal de la inversión.
Metas financieras específicas (jubilación, compra de vivienda, etc.).
Creación de la cartera: Basándose en las respuestas, el algoritmo construye una cartera personalizada que suele estar diversificada entre diferentes clases de activos (acciones, bonos, ETFs, etc.).
2.2. Gestión continua
Reequilibrio automático: Los robo-advisors ajustan la composición de la cartera para mantener la asignación de activos deseada, especialmente tras fluctuaciones del mercado.
Optimización fiscal: Algunos ofrecen estrategias avanzadas como la recolección de pérdidas fiscales para reducir las obligaciones tributarias del inversor.
Bajas comisiones: Gracias a la automatización, los costes de gestión suelen ser significativamente menores que los de un asesor financiero tradicional, generalmente en el rango del 0.2% al 0.5% anual.
3. Ventajas de los robo-advisors
A. Accesibilidad
Son ideales para inversores principiantes con poco conocimiento o experiencia.
Requisitos mínimos de inversión bajos, a menudo desde €500 o incluso menos.
B. Eficiencia en costes
Las comisiones son mucho más bajas que las de un gestor activo tradicional, lo que permite a los inversores maximizar su rentabilidad neta.
C. Diversificación instantánea
Las carteras están diseñadas para incluir múltiples clases de activos y regiones geográficas, lo que reduce el riesgo asociado a la concentración.
D. Facilidad de uso
La experiencia de usuario es intuitiva, con interfaces amigables y soporte educativo.
4. Desventajas de los robo-advisors
A. Falta de personalización profunda: Aunque los algoritmos son efectivos, no pueden sustituir el juicio humano en situaciones complejas, como planificación patrimonial avanzada o respuesta a eventos financieros inesperados.
B. Limitaciones en productos: La mayoría de los robo-advisors invierten principalmente en ETFs y fondos indexados. Esto puede no ser suficiente para inversores que buscan exposición a activos alternativos como bienes raíces, commodities o criptomonedas.
C. Dependencia tecnológica: La automatización es excelente hasta que falla. Problemas técnicos o errores en los algoritmos podrían afectar la gestión de las inversiones.
5. Conclusión: ¿Son los robo-advisors el futuro de la inversión?
Los robo-advisors representan un cambio paradigmático en la forma en que las personas gestionan su dinero. Su accesibilidad, eficiencia y enfoque tecnológico los convierten en una herramienta clave para democratizar la inversión. Sin embargo, no son una solución universal: su éxito depende de las necesidades y el perfil del inversor.
Como hemos dicho al principio y en varias ocasiones, los robo Advisors como las demás herramientas son solo eso, herramientas, que como inversores debemos ser capaces de utilizar a nuestro favor según nuestro objetivo, horizonte temporal, etc. Y no hay nada como un gráfico (bueno en este caso he tenido que sacarlo en 2):
Os pido que os fijéis en el valor del SP500 en las fechas marcadas, es decir, desde el 5 de octubre de 2007 al 5 de abril del 2013. Un inversor indexado en ese periodo de 6 años habría visto como su inversiones se hubieran desplomado y en 6 AÑOS no volver a su punto inicial.. en ese tiempo pasa la vida, la gente se quiere casar, comprar un coche o una casa, mil necesidades vitales para las que nuestros ahorros en ese caso no habría podido ayudarnos.
Es increíble también la tendencia a largo plazo de los mercados. Pone en perspectiva caídas y crisis como la del COVID. En resumen, lo fundamental no es seguir a ciegas lo que cualquier persona incluso yo os pueda decir sino informarnos y formarnos, más allá del boom de los indexados para entender cómo funcionan y en qué medida pueden tener o no sentido en la estrategia de gestión de cada uno.
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Samuel Izquierdo Pina
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